自2010年下半年以來(lái)，受后金融危機(jī)以及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，我國(guó)中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面都出現(xiàn)了不同程度的困難，引發(fā)了諸多經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問(wèn)題。中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模的原因，社會(huì)資源相對(duì)較少，與商業(yè)銀行較高層次管理部門(mén)的信息交流較少，導(dǎo)致了獲得貸款的難度加大。

 

    為深入了解珠三角地區(qū)中小企業(yè)生存發(fā)展的現(xiàn)狀，今年7月以來(lái)先后赴東莞市、佛山市南海區(qū)、中山市進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，共走訪28家企業(yè)，發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷200份，并與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府部門(mén)和部分企業(yè)進(jìn)行了多次座談，廣泛聽(tīng)取了各方面的的意見(jiàn)和建議，從而對(duì)珠三角地區(qū)中小企業(yè)融資問(wèn)題的現(xiàn)狀及原因有了更加全面和深刻的認(rèn)識(shí)。

 

    一、當(dāng)前珠三角地區(qū)中小企業(yè)融資問(wèn)題現(xiàn)狀

 

    (一)融資數(shù)量需求難以滿足

 

    根據(jù)調(diào)研資料(圖1)，自2008年以來(lái)，商業(yè)銀行對(duì)于中小企業(yè)貸款余額總體來(lái)說(shuō)趨于上升趨勢(shì)，中小企業(yè)對(duì)資金的需求相當(dāng)旺盛。加之產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的資金需求數(shù)量非常龐大，廣大中小企業(yè)的資金需求仍難以完全得到滿足，由于人民銀行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致銀行體系內(nèi)提供的流動(dòng)性受到限制。

 

    據(jù)佛山市南海區(qū)一家從事電池生產(chǎn)的企業(yè)介紹，為了應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)的利潤(rùn)水平，2011年企業(yè)計(jì)劃融資1700萬(wàn)元進(jìn)行生產(chǎn)線的改造，而過(guò)去一直合作關(guān)系良好的銀行表示，由于受宏觀調(diào)控的影響，銀行只能提供800萬(wàn)元的貸款，在企業(yè)缺乏其他融資渠道的情況下，只得放緩技術(shù)升級(jí)的步伐。另?yè)?jù)一家從事自行車(chē)生產(chǎn)的企業(yè)介紹，在目前的情況下，企業(yè)已經(jīng)完全無(wú)法從商業(yè)銀行進(jìn)行融資，而企業(yè)面臨的大量訂單則急需資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。根據(jù)調(diào)研掌握的情況，在我國(guó)現(xiàn)現(xiàn)行的金融體系下，商業(yè)銀行和信用社仍然是目前中小企業(yè)融資的主要來(lái)源(圖2)，而商業(yè)銀行嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系必然對(duì)企業(yè)的抵押資產(chǎn)有較高的要求，但由于珠三角地區(qū)的中小企業(yè)生產(chǎn)用地大部分為租賃經(jīng)營(yíng)，且企業(yè)自身的固定資產(chǎn)估值不高，缺乏銀行認(rèn)可的抵押物，在商業(yè)銀行的融資顯然面臨很大的困難。在股東無(wú)力追加資本的前提下，商業(yè)銀行融資來(lái)源被阻斷，必然導(dǎo)致私人借貸的興起，從而推高民間融資的成本，由于民間融資自身的脆弱性，長(zhǎng)期看來(lái)也埋下了很深的隱患。

 

    (二)融資成本較高

 

    調(diào)研發(fā)現(xiàn)，伴隨著融資數(shù)量需要求難以滿足出現(xiàn)的，是企業(yè)的融資成本的水漲船高，高昂的資金成本大大超出了眾多中小企業(yè)的承受范圍，成為許多企業(yè)面臨的主要融資難題(圖3)，由于部分中小企業(yè)自身利潤(rùn)水平較低，過(guò)高的融資成本使其放棄了貸款。如東莞世界鞋業(yè)總部基地表示，當(dāng)前銀行貸款的年利率最高達(dá)20%，而大部分制鞋企業(yè)的平均利潤(rùn)只有5%―6%，如此高的融資成本讓大部分中小企業(yè)望而卻步。另?yè)?jù)中山一家經(jīng)營(yíng)狀況較好的合資電氣生產(chǎn)企業(yè)介紹，企業(yè)雖然今年尚能在銀行正常融資，但是較去年同期相比，利率也提高了30%左右。同時(shí)，當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境催生了民間借貸和地下金融市場(chǎng)的“繁榮”，造成金融市場(chǎng)一定程度的混亂，如人民銀行公布的一年期貸款的基準(zhǔn)利率為6.31%，按照法律規(guī)定，利息高于同期基準(zhǔn)利率4倍就屬于高利貸，即一年期貸款的利率不可高于25.24%，但是目前企業(yè)的民間借貸利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)水平，部分尚有能力在銀行進(jìn)行融資的企業(yè)表示，在對(duì)銀行貸款進(jìn)行還舊借新的間隔期所進(jìn)行的民間借貸利率，甚至達(dá)到年利率150%的高位，極大的加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

 

     大量的非金融機(jī)構(gòu)，在利潤(rùn)的驅(qū)使下，脫離主業(yè)經(jīng)營(yíng)，大量從事企業(yè)短期融資和高息資金借貸等活動(dòng)，嚴(yán)重的干擾了金融秩序，一旦資金流動(dòng)鏈發(fā)生斷裂，必然引起大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。在調(diào)研的161家企業(yè)中，共69家企業(yè)反映由于資金成本過(guò)高，只得放棄貸款。  

 

    二、中小企業(yè)融資困難的主要原因

 

    當(dāng)前中小企業(yè)面臨的融資困難是多方面的原因造成的，既有企業(yè)自身的原因，也有外部環(huán)境的原因。

 

    (一)兩方面內(nèi)因

 

    1、沒(méi)有健全的現(xiàn)代企業(yè)制度。對(duì)于靠“三來(lái)一補(bǔ)”發(fā)展起家的大部分中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)的所有者普遍缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念和長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)營(yíng)企業(yè)缺乏長(zhǎng)期的規(guī)劃，企業(yè)行為具有短期性的特點(diǎn)。同時(shí)家族化的管理模式使得企業(yè)的內(nèi)部管理制度不健全，資金、生產(chǎn)管理混亂，據(jù)東莞一家商業(yè)銀行的信貸人員介紹，目前尚有部分中小企業(yè)缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，只有資金流水賬，這讓許多金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，不敢貿(mào)然提供資金支持。

 

    2、缺少可供抵押的資產(chǎn)。珠三角地區(qū)的中小企業(yè)廠房多為租賃使用，產(chǎn)權(quán)歸屬多為當(dāng)?shù)氐拇寰蛹w所有，由于企業(yè)對(duì)土地沒(méi)有所有權(quán)，土地和廠房不能作為抵押物，許多中小企業(yè)資產(chǎn)設(shè)備評(píng)估價(jià)值不高，從而無(wú)法從銀行有效融資。

 

    (二)五方面外因

 

    1、宏觀環(huán)境的影響。由于過(guò)于龐大的地方政府債務(wù)規(guī)模和人民幣面臨的升值壓力等問(wèn)題，目前貨幣當(dāng)局一直慎用價(jià)格工具，而數(shù)量工具的頻繁使用，最先受到制約的便是中小型的企業(yè)。銀行信貸資金的減少加劇了中小企業(yè)的資金困難問(wèn)題，使其因?yàn)橘Y金缺乏而無(wú)法完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)原材料價(jià)格的上漲和用工成本的增加，全面導(dǎo)致了綜合成本上漲，中小企業(yè)流動(dòng)資金缺口日益增大。當(dāng)前的貨幣政策調(diào)控下，金融機(jī)構(gòu)只能挑選小部分的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)進(jìn)行支持，大部分的中小企業(yè)資金需求不能得到滿足。

 

    2、大型金融機(jī)構(gòu)支持力度不夠。在我國(guó)目前的金融體制下，資本市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中除自有資金以外最主要的資金來(lái)源渠道，而商業(yè)銀行由于種種原因，對(duì)中小企業(yè)貸款受到諸多限制，歸納起來(lái)主要有以下方面原因：

 

    一是大型商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)缺乏靈活性。出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的考慮，商業(yè)銀行會(huì)要求企業(yè)提供足夠的抵押或者擔(dān)保。特別是企業(yè)第一次申請(qǐng)貸款時(shí)，由于雙方的信息不對(duì)稱，商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的擔(dān)保或者抵押物的要求會(huì)非常高。中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、缺乏長(zhǎng)期可信的報(bào)表和抵押物，因此還款的風(fēng)險(xiǎn)要高于大型企業(yè)。據(jù)南海一家商業(yè)銀行的信貸人員表示，對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)狀況良好的中小企業(yè)，即使商業(yè)銀行信貸人員根據(jù)企業(yè)的水費(fèi)、電費(fèi)等一些綜合渠道了解到企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，但由于企業(yè)抵押資產(chǎn)不符合上級(jí)要求的標(biāo)準(zhǔn)而只得放棄貸款。同時(shí)，由于監(jiān)管部門(mén)對(duì)于銀行系統(tǒng)的考核機(jī)制以及銀行內(nèi)部考評(píng)機(jī)制中對(duì)貸款負(fù)責(zé)人實(shí)行了責(zé)任終身追究制，銀行信貸部門(mén)的工作人員對(duì)缺乏抵押或者抵押物不足的企業(yè)，往往不予放貸。

 

    二是大型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款重視程度不足。相對(duì)于對(duì)大企業(yè)貸款而言，對(duì)中小型企業(yè)貸款的資金平均管理成本較高、收益水平低，各商業(yè)銀行都把主要精力放在對(duì)大型企業(yè)的放貸上，而普遍對(duì)中小型企業(yè)的放貸不夠重視。

 

      由于商業(yè)銀行將盈利最大化作為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和執(zhí)行嚴(yán)格的不良貸款率的考核制度，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性受到了很大影響。各大銀行都傾向于經(jīng)營(yíng)批發(fā)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)支持自然壟斷行業(yè)和大企業(yè)，而忽視了中小型企業(yè)的融資需求。并且，小企業(yè)產(chǎn)生派生存款的能力較差，在存貸比指標(biāo)的壓力下銀行更愿意將信貸額度分配給大中型客戶，出于收益的考慮，銀行缺乏積極性去開(kāi)拓中小企業(yè)資源。

 

    三是商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)授信權(quán)限過(guò)低。各大銀行為了控制不良貸款的出現(xiàn)，管理權(quán)限高度集中，基層商業(yè)銀行授信權(quán)限上交，貸款審批必須上報(bào)省一級(jí)分行。這些措施不僅限制了各銀行分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的靈活性和機(jī)動(dòng)性，也大大增加了貸款過(guò)程中的交易成本，降低了信貸業(yè)務(wù)的辦理效率。中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模的原因，社會(huì)資源相對(duì)較少，與商業(yè)銀行較高層次管理部門(mén)的信息交流較少，導(dǎo)致了獲得貸款的難度加大。

 

    3、小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展受限。由于自身的靈活性，中小型的金融機(jī)構(gòu)特別是近年來(lái)迅速發(fā)展起來(lái)的小額貸款公司，是我國(guó)目前信貸市場(chǎng)的重要組成部分和有益補(bǔ)充，可以在解決地方中小企業(yè)融資問(wèn)題上發(fā)揮更大的作用。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，許多由于缺乏抵押資產(chǎn)而無(wú)法在銀行獲得貸款的中小企業(yè)甚至個(gè)體工商戶，在向小額貸款公司申請(qǐng)貸款時(shí)，小額貸款機(jī)構(gòu)可根據(jù)其水費(fèi)、電費(fèi)等費(fèi)用繳納情況以及訂單情況，作為判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的輔助依據(jù)，為部分中小企業(yè)提供貸款。但是由于種種原因，小額貸款公司以及擔(dān)保公司自身的發(fā)展受到了許多限制，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：  

 

    一是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不健全。小額貸款公司的客戶多是因各種原因被銀行拒之門(mén)外的中小企業(yè)和個(gè)人，客戶的有效資料不齊備，如客戶抵押物一般都無(wú)法做抵押登記，企業(yè)客戶不能提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表等，貸款風(fēng)險(xiǎn)較一般金融企業(yè)要高，但在提取貸款損失準(zhǔn)備方面目前參照一般金融企業(yè)執(zhí)行，且尚未建立與之平穩(wěn)較快發(fā)展相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。今年9月《廣東省人民辦公廳關(guān)于促進(jìn)小額貸款公司平穩(wěn)較快發(fā)展的意見(jiàn)》提出省財(cái)政從2012年-2015年設(shè)立小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金，相信能在一定程度上解決小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償不足的問(wèn)題。

 

    二是稅負(fù)負(fù)擔(dān)過(guò)重。小額貸款公司是經(jīng)省級(jí)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)、面向“三農(nóng)”和中小企業(yè)從事小額信貸等金融業(yè)務(wù)的新型金融組織，但在稅收方面卻是按照工商企業(yè)進(jìn)行征收，其中：營(yíng)業(yè)稅平均為5.8%，企業(yè)所得稅為25%，印花稅為千分之五，而不能享受農(nóng)村信用社等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策，稅負(fù)較重，制約了公司的發(fā)展。

 

    三是再融資和注冊(cè)資本受限制。目前國(guó)家法律對(duì)小額貸款公司的資金來(lái)源有著嚴(yán)格的限制，規(guī)定其主要資金來(lái)源為“股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金”，且融入資金余額不可超過(guò)資本凈額的50%。與此同時(shí)，對(duì)公司注冊(cè)資本也有限制，如《廣東省小額貸款公司管理辦法(試行)》規(guī)定試點(diǎn)期間小額貸款公司注冊(cè)資本上限為2億元，加上從銀行融入1億元，也十分有限，難以滿足當(dāng)前中小企業(yè)融資的龐大需求，也限制了小額貸款公司的發(fā)展。今年9月廣東省提出對(duì)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)良的小額貸款公司，可逐步放開(kāi)資本金上限，以及充分發(fā)揮融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的增信優(yōu)勢(shì)，為小額貸款公司融入資金提供信用擔(dān)保等原則性意見(jiàn)，為解決這一問(wèn)題提供了方向和指引。

 

    四是征信接入受限制。

 

    小額貸款公司作為發(fā)放貸款的專門(mén)機(jī)構(gòu)，在近年來(lái)的發(fā)展中一直受到無(wú)法接入人民銀行征信系統(tǒng)問(wèn)題的困擾。這不僅增加了控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的難度，也提高了貸前審查成本。今年1月中國(guó)人民銀行印發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司接入人民銀行征信系統(tǒng)及相關(guān)管理工作的通知》，為解決小額貸款公司難以共享人民銀行的征信資源問(wèn)題提供了政策依據(jù)和操作指南。但由于各地執(zhí)行程度不一，小額貸款公司接入人民銀行征信系統(tǒng)問(wèn)題尚未得到有效落實(shí)。截至我辦調(diào)查時(shí)，仍有許多小額貸款公司對(duì)此反映強(qiáng)烈。

 

    4、資本市場(chǎng)不完善。除了通過(guò)銀行、小額貸款公司等間接融資方式外，在成熟市場(chǎng)國(guó)家，直接融資也在中小企業(yè)融資中發(fā)揮著很大的作用。由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚且發(fā)育不完善，企業(yè)通過(guò)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)直接融資所占比重較小。從發(fā)行債券融資的情況看，國(guó)家對(duì)企業(yè)發(fā)行債券籌資的要求十分嚴(yán)格，目前只有少數(shù)經(jīng)營(yíng)狀況好、經(jīng)濟(jì)效益佳、信譽(yù)良好的國(guó)有大型企業(yè)能通過(guò)債券市場(chǎng)融資。股票市場(chǎng)上，雖然創(chuàng)建了中小企業(yè)板市場(chǎng)及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，但對(duì)數(shù)量眾多的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)上市融資門(mén)檻仍然很高，而且由于眾多原因，在資本市場(chǎng)直接融資是個(gè)非常漫長(zhǎng)的過(guò)程。

 

    5、征信體系發(fā)展滯后。金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，更是信用信息的最大提供者，也是信用信息的最大需求者。信息的順暢流通是金融業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，一個(gè)良好運(yùn)行的金融體系，必須能夠在一定程度上解決信息不對(duì)稱，比較健全的征信系統(tǒng)可以在一定程度上解決這個(gè)問(wèn)題。從征信發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)看，完善的征信系統(tǒng)不僅可以為金融體系信用建設(shè)服務(wù)，同時(shí)也能夠?yàn)樯鐣?huì)信用體系建設(shè)服務(wù)。但在目前，由于全社會(huì)征信系統(tǒng)建設(shè)和信用信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)的滯后，信用信息流通渠道不通暢以及使用者的漠視，廣大中小金融機(jī)構(gòu)無(wú)法獲得企業(yè)的信用信息，而且對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系也不健全。中小企業(yè)信用制度、信用報(bào)告、信用評(píng)級(jí)都處于剛剛起步階段，并且開(kāi)放程度有限，信息的缺失和不流暢使得資金的供求雙方無(wú)法及時(shí)找到匹配的交易對(duì)手，增加了交易的成本。

 

    當(dāng)前，為了解決中小企業(yè)融資困難問(wèn)題，國(guó)務(wù)院已經(jīng)出臺(tái)了若干政策，從金融、財(cái)稅政策等方面扶持中小企業(yè)的發(fā)展，緩解中小企業(yè)的融資壓力。在政策出臺(tái)以后，要切實(shí)解決當(dāng)前的問(wèn)題，一是要加大政策的宣傳力度，使廣大中小企業(yè)能夠及時(shí)、清楚的理解和掌握相關(guān)文件精神。二是要抓好政策的落實(shí)，使扶持政策能夠落到實(shí)處，在解決中小企業(yè)融資困難問(wèn)題上真正發(fā)揮作用。三是要做好重點(diǎn)抽查，實(shí)時(shí)了解和反映政策的落實(shí)情況和實(shí)施效果。通過(guò)采取以上措施，盡快解決中小企業(yè)的融資難題，使其走上健康發(fā)展之路。