目前，第二波金融危機(jī)已經(jīng)登陸東歐且有擴(kuò)大之勢(shì)，接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪的專家認(rèn)為，歐洲金融體系比美國更脆弱，而大規(guī)模的資本逆轉(zhuǎn)不僅使東歐進(jìn)入寒冬，也會(huì)使整個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)一步惡化。

　　危機(jī)浮現(xiàn)東歐

　　“資本流向的變化往往是危機(jī)的開始，東歐的資本主要來自西歐，西歐撤資導(dǎo)致東歐金融危機(jī)。從歷史上看，20世紀(jì)70年代——20世紀(jì)80年代資本流入最多的拉美地區(qū)和20世紀(jì)90年代資本流入最多的東亞地區(qū)，當(dāng)資本流向在這些地方出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時(shí)都出現(xiàn)過危機(jī)。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長丁志杰表示。

　　而2002—2006年，東歐取代了拉美和東亞成為資本流入最多的地區(qū)，去年10月以來金融海嘯向全球擴(kuò)散，首先是發(fā)達(dá)國家，而在新興市場國家第一站就是匈牙利，然后到俄羅斯等國家，擴(kuò)散軌跡顯示這些地區(qū)前幾年都有大量資本流入。

　　隨著資本逆轉(zhuǎn)，東歐國家貨幣大幅貶值。全球信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪的報(bào)告稱，年初至今，一些國家的貨幣在短短一個(gè)多月的縮水幅度幾乎與2008年整個(gè)下半年相當(dāng)。該地區(qū)本幣貶值幅度最大的國家依次為波蘭、匈牙利和俄羅斯，對(duì)美元匯率的下跌幅度分別高達(dá)21％、20％和17％。

　　“資本逆轉(zhuǎn)伴隨著去杠桿化，過去金融機(jī)構(gòu)杠桿率是20—30倍，現(xiàn)在下降一半就意味著資產(chǎn)規(guī)模縮減一半，在未來一兩年內(nèi)，西方主要的金融機(jī)構(gòu)會(huì)有近2萬億美元損失，在歷次危機(jī)中從來沒有看到過這么大規(guī)模的去杠桿化，如果跨境流動(dòng)資本大規(guī)模逆轉(zhuǎn)一旦成為現(xiàn)實(shí)，那就太可怕了。”丁志杰說。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部副研究員方晉認(rèn)為，東歐只有求助于國際貨幣基金組織，但國際貨幣基金組織的資金只有2000億美元，而目前東歐國家提出救助額就達(dá)兩千多億美元。