2008年，大部分男裝企業已經在積極尋求出路，它們所采用的方式方法，都考驗了自己“過冬”的思路和判斷力

　　事實上還是有好消息，最明顯的莫過于從去年開始，政策逐步回暖。

　　最新的利好是今年2月4日在國務院常務會議原則審議通過的紡織業調整振興規劃，其中倍受關注的一條內容是，紡織品服裝出口退稅率再次提高。

　　雖然有很多內容尚需細化，比如自主創新、技術改造、優化布局等，但僅就紡織品服裝出口退稅率提高一項內容，就已經為行業過冬恢復了些許信心。

　　不過在長達一年甚至更久的時間內，伴隨著行業經濟低迷和政策暖風頻吹，大部分男裝企業已經在積極尋求出路。如上文所說，活下去、甚至能在危機下有所發展和建樹，成了它們所考慮問題中的要務。這些企業有的保守，有的激進，而它們所采用的方式方法，都考驗了自己“過冬”的思路和判斷力。

　　保衛資金鏈

　　2008年成了很多企業對現金流最沒有把握的年份。

　　其實在金融危機和行業困境下，保證現金流健康和保護資金鏈安全，是很多男裝企業眼中的頭等大事。然而在行業中，中小企業資本規模小、財務制度不健全，信用水平較低，而出于謹慎的態度，銀行只愿意給國有大型企業貸款；加之政府部門的扶持力度不夠，在行業經濟不景氣的狀況下，資金問題就成了讓企業頭疼的問題之一。

　　在中國服裝協會剛剛完成的一次對全國產業集群內企業生存狀態的調研中，包括河北、山東、廣東、福建等地，企業反映集中的一個問題，就是“資金”。不少企業呼吁，渴望得到地方銀行在貸款和短期融資上的支持。“貸款難的問題普遍存在，尤其是中小企業。”參與調研并親自帶隊赴福建、浙江、江蘇一帶企業走訪的中國服裝協會常務副會長蔣衡杰說。

　　同時，在不斷探底的股市面前，勁霸、九牧王、利郎、柒牌等在資本市場融資的計劃也被暫時擱置。

　　在“寒潮”下，同時受阻于貸款和融資的企業難以獲得資金這一企業最貼身的“棉衣”。于是，一些企業開始從其他方面入手，來緩解資金鏈壓力。

　　從2007年開始，雅戈爾開始在資本市場連續出售持有的中信證券股權。根據公司公告，截至去年11月，雅戈爾持有的中信證券股權減至2.17億股。據計算，在此前的一個月的時間里，雅戈爾減持中信證券股權涉及金額近5億元。

　　在減持套現背后，現金流壓力是雅戈爾無法回避的軟肋。

　　一位業內人士表示，10多年前，雅戈爾就有序地把重心轉向金融及地產行業，并取得了相當不錯的業績。不過隨著中國股市暴跌，雅戈爾在金融投資的收益嚴重縮水；另一方面，樓市的低迷也使公司現金流回收低于預期，“公司短期借款占總資產的比重達到21.3%，長期借款和短期借款總額占資產比重為29.16%。這說明公司的現金流出現一些問題，減持中信證券股權，應該不排除有套現擴充現金流的用意。”

　　另有分析人士認為，減持股權是曾靠“紡織服裝、房地產業、金融投資”三條腿走路的雅戈爾在2008年服裝主業之外失利后的“斷腿自救”。

　　而李如成曾表示，出售金融資產的原因是判斷2009年的經濟情況還將處于下滑趨勢，而主動采取的戰略調整，因為弱市下企業手中必須握有現金。依仗身后雖然縮水但依然龐大的“金融股權蓄水池”，李如成樂觀表示，雅戈爾的現金流問題不大，公司的金融資產約有100億元，可以隨時變現。

　　無論是出于什么原因，雅戈爾都將資金充裕視為最有效、最安全的過冬戰略之一，這也可能為公司下一步尋找新的機會帶來信心，“手中有錢，心里不慌。”李如成說。