要點：裝備制造業振興規劃獲得原則通過。國務院總理溫家寶4日主持召開國務院常務會議,審議并原則通過裝備制造業調整振興規劃。會議決定,加快裝備制造企業兼并重組和產品更新換代,促進產業結構優化升級,全面提升產業競爭力。我們認為會議內容主要可歸納為以下四點:

　　一是依托重點工程提高國產化率、裝備自給率。“依托高效清潔發電、特高壓變電、煤礦與金屬礦采掘、天然氣管道輸送和液化儲運、高速鐵路、城市軌道交通等領域的重點工程,有針對性地實現重點產品國內制造。結合鋼鐵、汽車、紡織等大產業的重點項目,推進裝備自動化。”

　　我們認為后續可能會出臺一些政策,如限定重點工程采購設備的國產化率,對國內裝備制造商,特別是涉及到以上重點工程和重點行業的設備制造商構成實際性利好。

　　二是重視基礎零配件行業。“提升大型鑄鍛件、基礎部件、加工輔具、特種原材料等配套產品的技術水平,夯實產業發展基礎。”基礎零部件是我國裝備制造業最為薄弱的環節之一,如風電軸承、齒輪箱,工程機械行業所需要的關鍵零部件:柴油發動機、橋箱、液壓系統、電子系統等均需要大量進口。基礎零部件成為了制約我國裝備制造業發展的一個瓶頸,因此基礎零部件在此次的振興規劃中被重點提及。

　　此項政策對于零部件生產企業是一個利好,特別是處于進口/外資替代進程中的零部件企業,如方圓支承(002147,股吧)、東力傳動(002164,股吧)等等。此外,我們認為對于嚴重依賴于進口零部件的工程機械企業,如三一重工(600031,股吧)、

　　中聯重科、徐工科技也是一個好消息。我們認為后續可能會出臺專項資金,支持基礎部件行業的技術研發、技術改造、產品升級。也可能對某些關鍵零部件企業（類似數控機床和大型鑄鍛件）實現一定比例的增值稅先征后返政策。建議密切關注后續基礎零部件行業的具體扶持政策。