推薦品牌內銷和原材料對人民幣中期匯率、原材料和勞動力成本、進一步的政策措施的綜合比對，出口類公司我們推薦配置下半年有產品價格回升、對匯率有較大定價能力的強勢出口公司，如孚日股份、魯泰、瑞貝卡、大楊創世、金飛達。

    1H2009行業如期復蘇

    中國紡織服裝強大的綜合配套能力、產業協群效應、有效的勞動力培訓機制和國家適時的產業扶植政策等作用下，我國紡織服裝面對金融危機體現了強大的韌性，國際市場占有率不斷提升。前5月行業產量、產品出廠價格、投資、工業增加值等均顯示行業如期復蘇。

    出口預期到位，累計效應保障業績

    兌現基于出口退稅率上調等政策改善空間的預期，紡織企業和市場對行業信心有所恢復，多次退稅率上調和外圍訂單價格的回穩為出口龍頭公司業績兌現提供保障。

    品牌內銷開局好于預期，等待超預期

    保就業政策實施導致的勞動力錯位摩擦成本遠低于1998年對消費信心的沖擊，居民收入和衣著消費支出開局好于預期，國內經濟景氣恢復帶動國內品牌服飾消費超預期回暖。

    推薦品牌內銷和原材料對人民幣中期匯率、原材料和勞動力成本、進一步的政策措施的綜合比對，出口類公司我們推薦配置下半年有產品價格回升、對匯率有較大定價能力的強勢出口公司，如孚日股份、魯泰、瑞貝卡、大楊創世、金飛達。基于出口轉暖對內銷市場供求關系改善和國內服裝消費信心回升下的品牌服裝，推薦品牌服飾如美邦服飾、報喜鳥、七匹狼、偉星股份、飛亞達、上海家化等。國內消費升級將帶動纖維用粘膠和氨綸比例上升，主要推薦山東海龍、南京化纖、澳洋科技和華峰氨綸。國內房地產和資本市場持續回暖提升雅戈爾、東方市場、華茂股份、兩面針等的投資價值。