公司的顧問為某女裝品牌的代理商做培訓，在培訓結束后與代理商一起吃飯的時候，他們不無抱怨的說自己已經代理7年的某品牌將在三個月內被公司強行收回，原因是公司準備于2011年上市。這已經不是我們第一次聽到服裝企業準備上市的聲音，據不完全統計，在近一兩年內各地準備上市的服裝服飾企業不下20家。

　　2008年8月28日，一個大吉大利的日子，不走尋常路的美特斯邦威服飾，成功登陸深圳證券交易所中小企業板，之前的七匹狼集團、報喜鳥集團等中國知名服裝品牌已經先后登陸資本市場，引起業界廣泛關注。

　　讓我們把目光再次投向2007年5月23日，百麗國際控股有限公司在香港聯交所掛牌上市，其開盤報價8.40港元，較其招股價6.20港元大漲35.48%。作為內地最大的女鞋零售商，百麗國際目前的總股本為83億股。同時，按照8.40港元的開盤價計算，百麗國際上市當日的總市值達697.2億港元，這也一舉超越上市市值360億港元的國美電器(0493.HK)。也就是說，百麗國際成為港交所市值最大的內地零售類上市公司。

　　何一家企業上市首先都是為了能募集到更多的資金，以求得企業的進一步壯大。作為內地最大的女鞋零售商百麗國際亦是如此, 自2007年5月在香港上市以來，不斷以并購方式進行業務拓展，發展其多品牌戰略。繼8月宣布收購FILA中國商標、10月收購妙麗品牌后，百麗又與江蘇森達集團有限公司簽訂協議，斥資16億元收購后者5家全資控股附屬公司。后又再宣布收購行動，收購上海永旭鞋業全部權益。

　　在百麗上市之后一系列兼并收購動作的強大壓力下，去年的9月，位于廣東佛山的星期六鞋業有限公司成功登陸深交所，現在市值已經30多億元人民幣，續寫了百麗財富的神話。

　　服企上市之路上雖然有這么多前赴后繼的英雄不斷創造成功的神話，同樣也不乏失敗者。以PPG、ITAT為代表的服裝經營新商業模式企業也曾成功吸引到大量風險投資，PPG在依靠風險投資的推動在全國范圍內不計成本的開店，大量復制不能盈利的店鋪，在已經到了資本市場入口時被查出財務造價，上市夢碎，ITAT瞬間土崩瓦解。

　　在服裝行業，百分之九十以上都屬于民營企業，民營企業在進一步發展壯大的過程中勢必會不可以避免的遇到資金上的瓶頸。在融資渠道有限的情況下，中國的服裝企業家們清楚的認識到，借助上市進行資本運作是企業做大、做強的重要途徑。

　　從另外一面來看，企業上市具有非常明顯的廣告效應，企業上市一向是市場關注的焦點，媒體對上市公司的熱情關注對非常有利于品牌的傳播。甚至不遜于央視黃金時段的廣告投放效應。

　　最重要的是，企業上市有助于完善企業的法人治理結構，在市場競爭中發揮管理優勢和制度優勢。上市也是一個可以讓股東之間權益更明晰的好辦法，上市后，公司財務經營公開透明，更能促使家族化企業走向現代企業管理制度。同時，也便于企業向員工發行福利股票、采用股票期權等激勵手段，使員工和管理層的積極性與企業利益緊密聯系，并同時有利于服企增加對外部人才的吸引力。

　　從全球范圍內來看，世界上最大的時裝集團公司西班牙INDITEX集團也是西班牙的上市公司，但來自丹麥的時裝巨頭BESTSELLER卻是一家私人公司。因此，不上市也不一定意味著企業做不大。如果企業認為上市之后便高枕無憂也是大錯特錯，香港老牌服裝連鎖業上市公司佑威國際挺過了1997年亞洲金融風暴，挺過了2003年SARS危機，卻沒有戰勝2008年全球金融海嘯。由于股價在一個月內暴跌50%，引發銀行對其償債能力質疑并追索將近12億港元的貸款，佑威國際因無力償還貸款宣布倒閉。

　　通過百麗成功的資本運營中我們可以看到，無論是上市融資、改革重組還是引入國際資本，都為企業的發展壯大起到了重要的甚至是決定性的作用。毫無疑問，資本的成功運作能夠幫助企業實現跨越發展。

　　因此，概括地看，一個企業的活動可以簡單地分為兩個方面，即在產品市場上的經營和在資本市場上的運作。但是如果沒有在產品市場上的精耕細作和腳踏實地，資本市場也未必會接受。ITAT失敗的案例已經明確說明了這點。所以，產品市場的經營和資本市場的運作是相輔相成的。產品市場的成功是資本市場成功的前提和保證，成功登陸資本市場又能加速企業向前發展。在此，祝愿業已上市的公司和即將走上資本道路的品牌都一路好走。