服裝庫存問題由來已久，但真正成為媒體熱點關注還是在這一兩年，據統計，中國服裝行業規模以上企業2012年前三季度產成品存貨達2570億元。從上市服裝公司的情況來看，2012年上半年，美邦、李寧、特步、安踏、匹克等42家上市服裝企業存貨總量高達483億元，42家公司中，存貨量低于1億元的只有4家。

    高庫存，就像壓在服裝企業頭頂的烏云，讓人喘不過氣來。庫存，成為服裝企業心中的痛，成為2012服裝行業關鍵詞，也成為社會熱議的話題。有媒體稱“全國服裝企業庫存夠國人穿3年”，也有媒體質疑服裝企業到底怎么了。不可否認，某些媒體的報道顯然有偏頗之處。但不管怎樣，高庫存對于中國服裝行業而言，是不爭的事實。如何提升服裝企業的競爭力，如何從“庫存門”走向“價值門”?需要我們拋開迷霧，跳出庫存看庫存，才能理清思路，找準前行方向。

    說到庫存，在人們理解中，企業無法按正常渠道正常方式正常時點銷售出去的就叫庫存。但從另一個角度來說，企業內部的存貨不能完全叫庫存，因為存貨不僅僅包括成品，也包括待創造價值的新款面料輔料。品牌定位不同，存貨比例也不同，如奢侈品品牌，存貨周轉率相對更低，其存貨更具保值性，而大眾休閑品牌，量多款少、周轉率快，更注重效率與效益之間的平衡。其次，我們應該以動態的角度去看庫存。在某一靜態時點，企業存貨數額較大，可能是企業正常備貨需要。企業需要在產與銷之間保持平衡，只要這些貨能在將來正常時點銷售出去創造利潤，就不能稱之為庫存。總而言之，庫存分合理不合理，也分有沒有價值。

    行業無價值的庫存，本質上反映出服裝行業存在泡沫。從兩個方面解讀：成本泡沫和價格泡沫。

    成本泡沫

    成本可分為工業成本和商業成本。生產要素上漲普遍推高了工業成本，但更大的成本泡沫來自商業成本。首先是渠道成本。商場扣點占了服裝成本很大一部分，另外商鋪價格也在上漲，國際服裝品牌的進入助推了這一上漲的程度。高成本的另一原因是渠道經營效率不高，很多企業關注銷售額和市場占有率，忽視單位產出。粗放型的擴張模式使得產品到消費之間的傳遞環節過多，而“渠道為王”的觀念又導致渠道層層盤剝利潤，推高成本，形成牛鞭效應。

    價格泡沫

    價格泡沫和成本泡沫相輔相成。成本泡沫是導致服裝形成價格泡沫的重要原因，而價格泡沫直接推高了成本。價格泡沫形成有幾個方面，一是大環境所致，受金融危機及人民幣升值影響，原依存于出口的過剩服裝產能轉換到內銷市場。二是國內服裝企業品牌在消費升級以及渠道高額成本的雙重催生下，均向更高端價格帶進軍，價格是高了，但品牌附加值卻沒有跟上去，成了消費者不買單的“假升級”。加上部分品牌定位的同質性和產品的同質化，導致產銷失衡，形成大量庫存。為了清庫存，部分服裝企業開始大搞促銷，以各種方式降低價格出售產品，這又導致服裝企業陷入更為殘酷的“價格戰”泥潭。

    服裝行業泡沫的出現說明行業暴利時代已經結束。行業去庫存化的過程，也就是擠出泡沫的過程。在這個過程中，價格扭曲，成本虛高的局面需要得到調整，價格向價值回歸。服裝企業需要提高經營效率，向管理要利潤，進一步研究有關品牌定位、運營模式、產品體系、設計研發、物流倉儲等事項，強化系統性分析，以便更好的支持決策。

    同時，服裝企業應該在以下幾方面加強戰略性思考和策略性行動——