法國興業銀行的報告指出，中國經濟硬著陸的風險已經不可忽視。在極端的情況下，中國2013年經濟增速可能會跌破6%，甚至在2013年下半年和2014年上半年最低跌至3%，這將拖累基礎金屬大跌40%。

　　法國興業銀行在其7月份的戰略報告中指出：

        我們認為，在中國經濟硬著陸這一事件上，許多投資者仍對相對感到樂觀。這可能會是一個代價極大的錯誤：

        中國經濟仍然失衡，中國GDP的近50%來自于固定資本形成總值，這一比例和1997年時的30%相比大幅增加。此外，中國經濟中還存在大量的過剩產能。而企業和政府債務高企并繼續上升，以及私人部門的加速邊緣化等等，這都是深深的根植于經濟失衡中的一些現象。

　　近期中國公布的一系列經濟數據表現均較為疲軟，許多投行和市場觀察人士已經相繼下調了中國經濟增速預期，且預計中國2013年經濟增速可能將無法達到政府7.5%的目標。

　　法國興業銀行中國經濟學家姚偉指出，在硬著陸的情況下，中國經濟增速將會跌至6%下方(保持中國就業率穩定并避免系統性金融風險的經濟增速水平)。而引發硬著陸的潛在原因有兩個：

         1.貿易沖擊導致出口惡化以及農民工工作崗位的流失。

          2.中國政府投資的不足或是信貸去杠桿化的失控。

          硬著陸對中國和世界經濟的危害

        不管是什么引發中國經濟硬著陸的，根據IMF的估計，中國制造業領域的過剩產能約為40%，一旦經濟增速急劇放緩，產能過剩的情況可能會加劇，這將使企業利潤大幅下滑，進而引發國內需求的螺旋下滑。

        破產和失業率也將大規模的發生，并危及到金融和社會穩定。另外，中國企業和地方政府的負債水平在2012年年底時已經觸及GDP規模的145-150%，這種高杠桿可能會加快螺旋下滑的情況。最后，中國經濟硬著陸將會使2013年全球GDP增速從原來的2.6%腰斬一半降至1.3%。

       在提及對金融市場的影響時，該銀行大宗商品研究主管Mike Haigh表示：

        中國占據了全球基礎金屬需求的40%，因此，中國經濟硬著陸將導致基礎金屬價格下跌30-40%。并拖累布倫特原油下跌30%。而金價則最初將會短暫的反彈，隨后金價的波動性將會上升。

        此外，美元兌其他主要貨幣以及亞洲和新興市場的貨幣將走高，而中國也不大可能會經歷像亞洲金融危機時那樣的貨幣危機，因為中國的外部債務較少，而且資本賬戶在很大程度上仍處于管制之下。

        那應該如何應對硬著陸呢？該銀行指出：

        最簡單的方法就是重走雷曼倒閉之后的路子：推出大量受益于超低利率的由政府主導的信貸和投資，并放大流動性的供應。但此舉將不會像2009年那樣有效。因為，經濟中的產能過剩已經很嚴重，且這樣還會進一步推高企業的杠桿。

        一個明智的方法是真正的做到減稅，進而降低企業的負擔。此外，還要給私營企業更多的自由增長空間。最后，還應該增加社會支出以穩定消費，并通過選擇性的政府投資來為未來的挑戰做好準備。

        但該報告也指出，其對中國經濟硬著陸的預測僅是一種極端的看法。其核心預測仍然是中國經濟在中長期內會“跌跌撞撞地著陸”，在這種情況下，中國經濟增速將從2013年的7.4%開始持續走低，并在2017年時降至6%。而若中國能夠快速的進行改革，則中國決策者將能夠降低資源和信貸錯配導致的負面影響：

        避免硬著陸的假設是新的領導人能夠進行有序的改革，進而一步步的將現有的泡沫打壓下去。但這樣存在一個很高的風險：如果擠壓泡沫的過程失控，那將會導致很劇烈的回調，換言之，就是硬著陸。